第23期上证联合研究计划报告 高频交易及其在中国市场应用研究 上海证券交易所、复旦大学联合课题组 课题主持人：罗忠洲 课题研究与协调人：叶武 课题组成员：尹航 刘明磊 苏青 陈怡瑾 楼慧源 2012 年 12 月 1 摘 要 本研究的主要目的是研究高频交易及其在中国市场的应用。 高频交易是一种计算机程序化交易，通俗地讲，是指通过计算机和高速数据连接技术以极快的速度来交易大量订单。 高频交易速度到底有多快？在国内证券市场可达毫秒级别，在期货市场达微秒级别，而海外市场已达到纳秒级。除做市策略外，高频交易中还有一些 据悉每项欺诈罪名的最高刑期都是25年，外加25万美元罚款，而幌骗罪名的最高刑期是10年，外加100万美元罚款。从上述案例可见，幌骗策略是现有法律明确禁止的市场操作手段，与正常的高频交易策略截然不同。某种意义上说，不以成交为目的的下单是对市场信息资源的无效消耗；如果还伴有诱使
在业内人士看来，伊世顿的高频是超越了目前市场的高频速度，是一种掠夺的算法。伊世顿公司50万美元的注册资本金加上360万元人民币，其原始投入资金规模充其量也就约合人民币680万元，就可以获取20多亿元约300倍的暴利。而高频交易正是其"掠夺"工具。
与别人看法不同的是，在我看来，高频交易是市场健康和活力的一种象征。与利用电话进行交易而存在信息差异的市场不同的是，高频交易市场是一个存在多层次参与主体的市场，而这样的市场能够以最优的价格更有效地在投资者之间进行公平的竞争。 对于高频交易公司来说，最理想的交易环境就是市场剧烈波动且成交量巨大的时候。无怪乎，中国股市今年年中的大动荡，对于嗜血的高频交易员来说，是个千载难逢的机会。有人估计，当时高频交易已经占到中国股指期货市场交易量的一半。 左交易所进，右交易所出，这是一招典型的空手套白狼招数，赚的是高频交易商，谁是输家？ 投资者可能会以较高的价格买入股票；多付做市费用的交易所也是输家，但交易所之所以愿意付回扣，是为了让更多的人来做市，产生流动性，进而也让更多的人进行 被俄罗斯人垄断的行业 高频交易并不是普通人能玩的游戏，它需要强大的计算机系统和复杂的运算程序，要投入大量的资金、技术和人力资源，而人 伊世顿通过股指期货高频交易获利的秘密 - 在中金所股指期货新政之前，股指期货成交活跃，交易成本极低，参与交易的投资者一般是以买一或卖一的报价成交，极少存在这两个价位之外的挂单等待委托（另一种极端情况是农业银行的股票，盘口挂单量有时比一天的成交量还要多，都等着赚一两分钱
来源：美国《Futures Industry》杂志. 导语： 高频交易，只比你快零点几秒而已。 一些批评者更是对高频交易的风险性表示关注。他们警告说, 一旦高频交易公司的电脑发生故障, 成千上万错误的买卖 盘指令将充斥着整个市场, 造成价格水平的巨大波动 , , 一旦高频交易公司
2019年8月5日 二是引起市场波动，单个市场指数异动往往会影响其他市场的走势，美股“闪电崩盘 事件”诱因之一，即越来越多的期货交易员选择以高频交易方式进行
高频交易是非法的，美国抓的很严 首先说的不是高频交易, 应该是频繁交易,因为下单基本都是实际模拟人工下单,间隔可能根据行情涨跌达到几秒,几分钟这样,也不经常使用撤单. 目前大部分看行情趋势一般人都没什么太大难度了, 最大难度是日内趋势,这个才是
虽然高频交易对市场的确具有正面作用，但其弊大于利的格局却是分外清晰。在高频交易模式下，参与交易的计算机都自动设置了程序，当市况发生 这家机构的主要手法，是通过境外团队研发的高频程序化交易软件，远程植入伊世顿公司托管在中国金融期货交易所的服务器，通过自动批量、快速 高频交易的灰色江湖：每日创造海量期指沽空指令. 发布时间：2015-11-03 08:04:06 来源：新民网 作者：佚名 责任编辑：刘小菲 程序化交易的红与黑---在不少投资者眼中，高频交易是"市场里的嗜血鬼"，只要设好程序，就等着机器赚钱。可以说，程序化交易是把"双刃剑"。即将宣判的伊世顿操纵期货市场案，再度把程序化交易特别是高频交易推向了舆论的风口。
如果说1962年在芝加哥大学Eugene Fama拿着Harry Ernst给的当时的大数据——30只Dow Jones股票10年的日行情数据——发现的是市场有效性（Market Efficiency），那么在1996年的冬天，MIT的新锐金融教授Andrew Lo拿着Nasdaq交易所全部股票的高频Tick级数据所发现的确是微观市场的无效性了——个股价格不总是那么随机的。
伊世顿操纵期货案背后：高频交易系统违规直连交易所 为掩护，境外遥控指挥、境内实施交易，作案手段隐蔽、非法获利巨大的涉嫌操纵期货 6月23日，中国证券网发布上海高级金融学院副院长、金融学教授严弘的采访报道，他认为，对于高频交易的判定并不能一概而论。高频交易有两类，一类是为了抓住市场转瞬即逝的定价误差，让定价趋于合理。另一类则是通过快速的下单和撤单，试探市场流动性。 所谓高频交易是指，从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易。而所谓的quote stuffing手法，即那些配置高带宽的高频交易员通过大量的极速报单和撤单来淹没市场，那些做日内交易的人脑很容易受到迷惑。